Волатильность криптовалют. Ключевые особенности

Здравствуйте, дорогие гости блога womanforex.ru, сегодня мы поговорим про волатильность криптовалют, так как эта информация будет полезна всем спекулянтам, которые планируют зарабатывать на торговле цифровыми токенами.

Всем известно, что отличительной особенностью современного криптовалютного рынка является высокий уровень волатильности. С одной стороны высокий уровень волатильности позволяет рассчитывать на большую прибыль в процессе ведения торгов, но с другой стороны он может стать причиной крупных убытков и даже полной потери имеющихся накоплений. Далее мы поговорим про волатильность криптовалют, а также постараемся узнать, какие факторы на нее влияют.

Волатильность криптовалют. Особенности

Под термином «волатильность криптовалют» принято подразумевать степень колебания котировок различных децентрализованных токенов. На графике любого цифрового токена вы можете заметить постоянные падения и скачки. Уровень волатильности конкретной криптовалюты представляет собой разницу между ее минимальными и максимальными котировками.

Расчет уровня волатильности криптовалют лучше всего рассмотреть на конкретном примере. Допустим, по итогам месяца минимальная цена выбранного токена была 10 долларов, а максимальная 20 долларов. Таким образом, уровень волатильности рассматриваемого актива составляет 50%.

Уровень волатильности криптовалют принято рассчитывать за конкретный период. При этом рассматриваемый период может быть практически любым (год, месяц, неделя, сутки). Обычно эксперты рассчитывают уровень волатильности конкретного токена за период не менее одного месяца. Это вызвано тем, что котировки криптовалюты могут расти или падать в течение недели.

Прогнозы котировок или формулирование правил новой торговой системы обычно выполняют на основании уровня волатильности, как минимум, за несколько месяцев. Более оптимальным вариантом является применение для этих целей уровня волатильности за год.

Отдельного упоминания заслуживает такой показатель, как уровень волатильности выбранного актива за весь период его существования. Этот показатель носит название «историческая волатильность».

Профессиональные спекулянты довольно часто применяют такой показатель, как ожидаемая волатильность. Под термином «ожидаемая волатильность» принято подразумевать прогноз о том, в каком диапазоне будут изменяться котировки рассматриваемого актива в будущем. Для вычисления этого показателя принимается во внимание как историческая волатильность, так и текущая ликвидность и стоимость рассматриваемого токена.

Изменение волатильности криптовалют

Важно упомянуть тот факт, что котировки цифровых монет практически никогда не являются неподвижными. Это вызвано тем, что на них оказывают влияние такие факторы, как спрос и предложение, а также информационный фон и ситуация на криптовалютном рынке.

Упомянутые выше факторы могут оказывать на котировки цифровых токенов как отрицательное, так и положительное влияние. Если положительные и отрицательные факторы появляются друг за другом спустя определенный промежуток времени, то на графике вы сможете увидеть колебания цены. Кроме того, на колебания ценового уровня токенов оказывают влияние действия спекулянтов, которые стремятся намеренно повысить или снизить котировки.

Если выбранный вами токен обладает небольшим уровнем капитализации, то его котировки могут измениться на 100 процентов под влиянием всего одной важной новости. Такой высокой волатильностью обладают и популярные криптовалюты. Разница заключается лишь в том, что для серьезного изменения котировок требуется какое-либо масштабное событие или согласованные действия крупных спекулянтов.

В некоторых случаях серьезные колебания цифровых токенов с низкой капитализацией могут наблюдаться без каких-либо видимых причин. Так, например, котировки подобных децентрализованных токенов могут рухнуть под воздействием новости о снижении цены Bitcoin.

Из-за упомянутых выше причин, волатильность криптовалют значительно превышает аналогичный показатель у обычных денег. Если для традиционных валют средний уровень волатильности не превышает 4%, то для цифровых токенов этот показатель составляет 50%.

Причины высокого уровня волатильности криптовалют

Основная причина того, что цифровые токены обладают высоким уровнем волатильности, заключается в том, что пользователи не знают, чего от них ожидать в будущем. По этой причине даже малозначимое событие может повысить уровень привлекательности децентрализованных токенов в глазах пользователей, что приведет к стремительному росту спроса.

Такое же малозначительное событие может стать причиной стремительного падения спроса на конкретные токены, что при неблагоприятном стечении обстоятельств может стать причиной их полного краха.

Среди основных причин высокой волатильности эксперты в области криптовалютного рынка отмечают следующие:

1. Отсутствие регулирования криптовалютного рынка со стороны государства. Привычные валюты не только регулируются, но и поддерживаются государством, которое их выпускает. Децентрализованные токены никем не регулируются, поэтому они не обладают какой-либо поддержкой со стороны государственных органов. По этой причине при резком падении котировок конкретного токена никто не будет предпринимать какие-либо меры для исправления ситуации.
2. Отсутствие обеспечения в виде каких-либо ценностей. В отличие от большинства мировых валют, цифровые токены ничем не обеспечены. По этой причине котировки токенов зависят лишь от уровня спроса на них. В момент, когда спрос на цифровые монеты падает, их котировки также начинают стремительное движение вниз.
3. Отсутствие реальной стоимости. Современные цифровые токены не обладают реальной стоимостью, ориентируясь на которую можно определить, насколько оправданы их текущие котировки. Таким образом, цифровые монеты находятся в собственном экономическом вакууме, из-за чего их котировки могут периодически изменяться без каких-либо видимых причин.
4. Человеческий фактор. В последнее время на криптовалютном рынке наблюдается ажиотаж, который привлек довольно большое количество новых спекулянтов и инвесторов. Большинство новичков не обладают опытом, необходимым для грамотного выбора времени продажи и покупки токенов. Их действия довольно часто вызывают непредсказуемые падения и увеличения котировок.

Преимущества и недостатки высокой волатильности криптовалют

Как было сказано ранее, высокая волатильность криптовалют одновременно является как преимуществом, так и недостатком. Преимуществом высокая волатильность является для трейдеров, которые при грамотном подходе к заключению сделок могут рассчитывать на доход значительно более высокой, чем при торговле привычными валютами.

Среди недостатков высокой волатильности криптовалют отдельного упоминания заслуживают следующие:

1. Высокий риск для инвесторов, который вызван тем, что резкие колебания котировок токенов могут стать причиной их краха.
2. Невозможность использования в бизнесе. Так как стоимость токенов постоянно изменяется, современные компании отказываются применять их в качестве платежного средства.
3. Невозможность составить точный прогноз котировок. Высокая волатильность криптовалют приводит к тому, что под воздействием даже самых незначительных факторов их котировки могут стремительно изменяться. В подобной ситуации просто невозможно составить прогноз изменения котировок, который будет обладать приемлемой точностью.

Заключение

Некоторые эксперты сходятся во мнении, что высокая волатильность криптовалют является временным явлением. Они считают, что в скором будущем уровень волатильности цифровых токенов существенно снизится. При этом они заявляют, что их прогноз сбудется лишь в том случае, если большинство ведущих государств мира признают цифровые монеты в качестве полноценных платежных средств.

Это вызвано тем, что после признания современные криптовалюты окажутся под контролем регулирующих органов, но в этом случае они лишатся своего основного преимущества, которое заключается в децентрализации. Уже сегодня появляются национальные криптовалюты, которые обладают значительно более низким уровнем волатильности.

Волатильность криптовалют – объясняем простыми словами

Крупнейший обвал рынка в 2018 году стал уроком для многих криптоинвесторов. Первая и самая крупная валюта по показателю рыночной капитализации, – биткоин, – в 2017 году показала рост с $700 до почти $20 000 или на 27 000%, после чего опустилась до нижней точки в $3000.

Совокупная рыночная капитализация криптовалют упала с рекордно высокого уровня в $813 млрд до лишь $100 млрд. Поэтому неудивительно, что криптовалюты называют крайне нестабильным, полным спекуляций и неопределенности рынком. Но именно эта нестабильность, или волатильность, так привлекает многих трейдеров, желающих сорвать куш в минимальные сроки.

В традиционном фондовом рынке волатильность определяется как статистическая мера колебаний цены актива. Другими словами волатильность характеризуется степенью ценовых изменений актива за определенное время. Инвестиции считаются волатильными, если их стоимость совершает значительные скачки, подобно тем, что мы наблюдаем на крипторынке.

Такие активы как золото или государственные облигации чрезвычайно стабильны, а их цены испытывают малые изменения. В то же время активы с высокой волатильностью, такие как криптовалюты, быстро и агрессивно растут и падают в цене.

Понимание определения волатильности является жизненно важным, поскольку оно отражает риски, которые несут финансовые вложения в тот или иной актив. Взвешивание инвесторами и трейдерами рисков – всегда является первым шагом перед реализацией торговой стратегии. Разные люди обладают разным уровнем устойчивости к риску, и это влияет на их выбор в отношении класса инвестиций.

Следует отметить, что риски тесно взаимосвязаны с потенциальной прибылью. Другими словами, рискованные активы подразумевают большую вероятность получения крупной прибыли, в то время как инвестиции с низким риском дают меньшую норму прибыли.

Криптовалюты – наиболее рискованный актив, инвестируя в который можно обогатиться, или, наоборот, потерять все. Нам уже известны последствия кризиса на рынке в 2018 году, когда цены на цифровые активы упали примерно на 90%.

Есть множество причин, способствующих поддержанию высокой волатильности криптовалют. Ниже представлены основные из них.

Молодой рынок будет гораздо более волатильным, чем зрелый и проверенный временем – традиционный. Также как когда-то в 1990-х Интернет произвел революцию, и интернет-компании начали приносить значительные доходы, теперь рынок криптовалют занял аналогичное положение.

Рынок с большим объемом сделок и числом активных участников (покупателей и продавцов) известен как высоколиквидный рынок. К сожалению, рынок криптовалют не может на данный момент похвастаться высокой ликвидностью, так как ежедневный объем торгов ничто по сравнению со стоимостью других традиционных инвестиций, торгуемых на фондовом рынке.

Рынок с низкой ликвидностью, каковым является рынок криптовалют, подвержен резким и агрессивным ценовым колебаниям, и один крупный ордер может сдвинуть рынки и мгновенно вызвать резкий рост или падение цены.

Этот рынок в значительной степени не регулируется из-за недостаточного понимания основ технологии блокчейн, на которой построены криптовалютные проекты. Из-за отсутствия нормативных актов наблюдается приток недобросовестных участников, которые манипулируют рынком по собственному усмотрению. Они успешно реализуют схемы коллективного пампа и дампа и манипулируют объемами торгов на площадках. Как результат в экосистеме сеется паника, что приводит к еще большему хаосу и волатильности криптовалют.

На рынке без правил всегда найдется место спекуляциям. Как правило, стоимость любого актива зависит от уровня его полезности и принятия. Но сегодня точную оценку проекту на основе фундаментального анализа дать практически невозможно. Поэтому лучший способ оценить любую монету или токен – это делать ставки на будущие кейсы использования и принятие и использование монеты. И пока спекулянты берут от этой возможности сполна.

Согласно данным аналитического портала Coinmarketcap, на данный момент в экосистеме запущено более 1000 криптопроектов, представляющих разные продукты и перспективы. Но есть то, что их объединяет – волатильность криптовалют. Сегодня на рынке уже есть сервисы, которые помогают измерять волатильность криптовалют: Bitvol, Bitgur или BuyBitcoinWorldwide.

Что касается биткоина, то в начале этого года волатильность данного актива достигла минимального уровня. А уже в течение апреля этот показатель вырос на 200%.

Для большего понимания на рисунке выше приведено сравнение цифрового золота (BTC) с серебром (LTC).

Также смотрите наш видеопрогноз о движении цены биткоина в 2019 году:

Как мы видим криптовалюта Litecoin имеет более высокий показатель волатильности практически на всех временных отрезках. И такое движение курса характерно не только этой монете. Большинство альткоинов следуют по стопам биткоина, только их движение обычно сопровождается более резкими скачками и спадами.

Как мы видим по состоянию на 6 мая, самой волатильной криптовалютой из ТОП-10 стал Ethereum, цена которого в течение суток выросла на 8%. Такой рост был подкреплен слухами об одобрении CFTC фьючерсов на Ethereum. Обычная мало чем подкрепленная новость способствовала значительному ценовому скачку, принеся трейдерам и инвесторам дополнительную прибыль.

В последнее время особым колебаниям были подвержены Binance Coin и Bitcoin SV.

Тогда как криптовалюта Binance Coin (BNB), токен биржи Binance, показал позитивную динамику (рост цены на 300%), благодаря запуску децентрализованной платформы Binance DEX и переходу на собственный блокчейн, последняя монета наоборот отличилась недельным снижением из-за делистинга на ведущих биржах (Binance, Kraken, Bitshares) и сервисах (Blockchain).

Каждый человек расценивает волатильность криптовалют по-своему. Все зависит от аппетита к риску. Лица, не склонные к риску, избегают инвестиций с высокой волатильностью, поскольку больше заботятся о стабильности и сохранности своего богатства. Тех людей, которые участвуют в криптотрейдинге, принято называть рискованными.

Согласно опросу Blockchain Capital Harris Poll в США, около 60% покупателей биткоина являются поколением милленниалов. Эти статистические данные доказывают, что молодежь более заинтересована в рискованных инвестициях. И так как рынок криптовалют – это крайне волатильный рынок, который является палкой о двух концах: у него есть потенциал для генерации кругленькой прибыли, но каждый участник также сталкивается с высоким риском потери значительной доли капитала. В конечном счете, каждый инвестор должен знать свою меру аппетита к риску, чтобы здраво оценивать свои возможности.

Читай также:

История курса биткоина: как менялась цена «цифрового золота»

Биткоин: 7 причин для роста

Кто такие киты на рынке криптовалют. Как киты влияют на курс биткоина

© Coin Post, 2017–2019. Все материалы данного сайта являются объектами авторского права. Запрещается копирование, распространение (в том числе, путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете с указанием источника) или любое иное использование информации без предварительного согласия правообладателя.

Волатильность криптовалют и от чего она зависит

Содержание

Информационный шум. СМИ и соц.сети

Скачки курса криптовалют во многом обязаны хайпу. В последнее время шумихи вокруг токенов всё больше и больше. На резкое падение крипты может повлиять как случайный твит, так и высказывание какой-нибудь криптоперсоны, которое подхватили и распространили средства массовой информации.

Если в обычной жизни роль четвёртой власти СМИ удерживает с трудом, то в криптомире, медиа-каналы действительно имеют большее влияние на мнение общества и ситуацию на крипторынке.

Популярные СМИ могут стать отличным средством манипуляции ценовых колебаний, если будут сосредоточены в правильных руках. Возможно, так уже и происходит, просто не все этого замечают.

Спрос рождает предложение и наоборот

Предложение/спрос — простой экономический фактор, который влияет на цену многих вещей, в том числе и сказывается на курсе криптовалют.

Не секрет, что количество биткоинов ограничено — 21 миллион, при этом наименьшая расчётная единица, заложенная в системе, — 1 100 миллионная биткоина. На Земле проживает более 7 миллиардов людей, если даже 1 миллиард примет биткойн, то 21 миллион целых единиц не распространится очень далеко без значительного ценового индекса.

При этом не стоит забывать,что каждые 4 года раздаётся примерно половина биткоинов. Первые 4 года каждые 10 минут раздавалось 50 монет, в следующие 4 года — 25 биткоинов и так будет продолжаться и далее, пока не закончатся все монеты. В ситуации с биткоином ограниченное предложение увеличило спрос. Люди готовы платить больше, чтобы получить монеты, которые, по их мнению, имеют ценность и скоро закончатся.

К тому же нельзя не принимать во внимание различные форки и хардфорки. Количество токенов, растёт с каждым днём. Свои криптовалюты создают крупные корпорации, правительства, медиа-персоны и обычные стартаперы. Предложений становится больше и спрос пока не заканчивается.

Нефть, золото и драгоценные металлы

Казалось бы, где связь и каким образом природные ресурсы могут влиять на курс виртуальных валют. Но замечена и зафиксирована закономерность: если цена на нефть растёт, то и биткоин растёт, если цена на нефть падает, то и биткоин падает. Правда, волатильность курса биткоина гораздо больше волатильности цены на нефть.

Чтобы не быть голословными, мы решили проверить этот факт самостоятельно, зашли на tradingview.com. Открыли график курса биткоина и, нажав на кнопку «Сравнить», выбрали инструмент UKOIL.

Подобная закономерность в последнее время была обнаружена и при сравнении курса биткоина и золота. Как утверждают аналитики, обратная связь между стоимостью BTC и золота усилилась после запуска биткоин-фьючерсов.

В СМИ всё чаще стали появляться сообщения о криптовалютах, обеспеченных нефтью, золотом и драгоценными металлами.

Так была запущена заявка на выпуск цифровой валюты OilCoin, которая будет поддержана физическими запасами нефти — подобные идеи возникли и венесуэльского правительства. Власти планировали выделить на обеспечение национальной криптовалюты 5 миллиардов баррелей нефти.

Летом 2018 года австралийский монетный двор планирует запустить токен, в обеспечение которого будет физически заложено золото. А швейцарский товарный фонд Tiberius Group планирует распространить три криптомонеты, обеспеченные ценными металлами.

Полезность и значимость криптовалюты

Ключевым фактором в цене любой криптовалюты является её полезность. Инновационные блокчейн-платформы, смарт-контракты, поддержка сервисов и технологий. Если токен не просто платёжный инструмент, а многофункциональная система, то его стоимость будет увеличиваться.

К примеру, проект Ethereum — открытая программная платформа, основанная на блокчейне и позволяющая создавать и развертывать децентрализованные приложения. Токен ETH можно использовать не только для тор­го­вли, но и в качестве инструмента для раз­ра­бот­чи­ков при­ло­же­ний, которые смогут расплачиваться ей за тран­зак­ци­он­ные сбо­ры и услуги в сети Ethereum.

Или криптовалюта IOTA. Это целая система протоколов транзакций и передачи данных для Интернета Вещей – сети, которая объединяет различные гаджеты и бытовые приборы.

Ещё одним примером может стать платформа Ripple. Криптовалюта Ripple — это децентрализованная, доверительная сеть для проведения транзакций. Прежде чем обменяться токенами, каждый участник создает линию доверия с каким-либо из узлов, указывая лимит суммы, которую тот готов одолжить. Эти пути превращают Ripple в единую сеть, позволяющую моментально обмениваться различными активами.

Инвесторы

Со всеми криптовалютами, особенно малоизвестными, инвесторы могут манипулировать или непреднамеренно влиять на цену.

Имея хороший объём капитала в распоряжении, можно купить большой процент того или иного токена, а затем попытаться продвинуть преимущества монеты, чтобы «перекачать» цену.

Инвестор, делающий крупные инвестиции в маленькую монету, может вызвать непреднамеренное повышение цен или их падение.

Люди, видящие поддержку инвесторов, более уверены в выборе криптовалюты, а чем больше спрос на валюту, тем выше её цена.

Правовые и правительственные вопросы

Мнения лидеров государств и соответствующие нормы законодательства могут сильно повлиять на ситуацию в криптомире. Южнокорейские правительственные запреты только в этом году несколько раз влияли на коррекцию курса. А в сентябре прошлого года обвал биткоина произошёл по вине китайских властей, которые объявили незаконными операции, связанные с ICO. Мнение российского правительства не так сильно сказывается на мировом крипторынке.

К примеру, на курсе токенов никак не повлияло заявление центробанка о возможности взятия под свой контроль эмиссии и обращения криптовалют на территории страны.

Многие страны пока не знают, каким образом относиться к криптовалютам. Токены полностью запрещены в Исландии, Вьетнаме, Боливии, Эквадоре, Бангладеше, Ливане и Таиланде. Между всеми этими странами легко провести параллель в отношении экономического развития. В Америке криптовалюта — полноценный финансовый инструмент, подпадающий под налоговое законодательство. В Финляндии и Бельгии биткоин — это ценный активы и он не облагается НДС. Полностью одобряет криптовалюту Канада и Беларуссия.

Страны, ограничивающие оборот криптовалют, аргументируют запрет тем, что токены способствуют выводу денег из страны в обход регуляторов и могут служить средством для отмывания денег. Подобный аргумент не раз приводила и Россия.

Фьючерсные контракты

Запуск фьючерсных контрактов на биткоин на чикагской товарной бирже (CME Group) и чикагской бирже опционов (CBOE) сильно повлиял на коррекцию курса.

И это не удивительно, ведь появление биткоин фьючерсов на традиционных биржах фактически сделало положение знаменитой криптовалюты «законным» в существующей финансовой и правовой системе. Биткоин стал одним из торгуемых на глобальных биржах активов, заняв место среди драгоценных металлов, энергоресурсов, государственных облигаций и многих других товаров и ценных бумаг, на которые заключаются фьючерсные контракты.

Поэтому криптотрейдеры и биткоин инвесторы стали активно следить за ситуацией на товарных биржах, чтобы не потерять свои деньги.

Мы привели лишь ряд факторов, способных повлиять на рост криптовалюты. Не стоит забывать, что, собираясь выйти на крипторынок в качестве инвестора или трейдера, вам необходимо учитывать совокупность всех этих факторов и внимательно следить за предстоящими событиями индустрии криптовалют.

Источник: cryptofeed.ru

Самая волатильная криптовалюта ТОП 5

Самая волатильная криптовалюта является самой прибыльной для трейдеров, но степень риска при торговле высоковолатильными активами идентична их доходности, т.е. рост прибыли сопровождается повышением степени риска. При этом показатель волатильности виртуальной валюты — одно из самых привлекательных ее свойств. 

Факторами воздействия на показатель волатильности ЦВ могут выступать различные события. От «безобидных» новостей в СМИ, касающихся отдельной виртуальной валюты, до настоящих сенсаций, которые распространяются лидерами индустрии ЦВ, крупного бизнеса и властей. 

Как правило, такие поводы для волатильности незначительны, но усилиями крупных криптотрейдеров курс отдельной криптовалюты может колебаться весьма существенно. Все эти события, целенаправленно или же волей стечения обстоятельств «раскачивают» курс, и трейдеры используют ситуацию, чтобы продать имеющиеся в распоряжении активы подороже и купить подешевле. 

Такая раскачка наиболее ощутима для молодых проектов и запустившихся всего год-два назад. Если же такие ЦВ, как BTC и ETH, «раскачать» весьма затруднительно, то с молодыми «неокрепшими» представителями цифровой валюты все обстоит куда проще. К примеру, скупка крупного объема BTC не изменит столь существенно его стоимости, как в случае с той же виртуальной валютой Ripple, курс которой ощутимо взлетит.  

Волатильные криптовалюты 

• Bitcoin (BTC) – по праву занимает почетное первое место в топе как самая капитализированная цифровая монета, хотя показатель ее волатильности сравнительно невысок. Амплитуда и глубина изменения курса в паре BTC/USD наиболее сдержанная, даже если учитывать стремительный рост курса BTC. Недельный диапазон ценовых колебаний обычно составляет около 10%, но существуют определенные периоды, когда колебания уходят далеко за пределы указанного порога. 
• Ethereum (ETH) — Нередко эта ЦВ демонстрирует практически идентичную BTC волатильность. Стандартные показатели суточной динамики составляют 3-5%, но в периоды высокой торговой активности рынка динамика может существенно усилиться, достигая отметки в 15-20% за 24 часа, а иногда волатильность в одном направлении длится более одного дня, и в итоге курс изменяется процентов на 30% за несколько дней.  
• Litecoin (LTC) – актив, отличающийся стабильностью. Показатели капитализации данной ЦВ значительно ниже, однако, инструмент среди опытных трейдеров весьма популярен. Стандартная динамика курса – 2-3%, однако, при определенных обстоятельствах наблюдаются колебания до 50% и выше всего за несколько дней. 
• Bitcoin Cash (BCH) – самый «молодой» участник топа. Суточная волатильность по паре BCH/USD обычно колеблется в пределах 8-10%, а в «неспокойные» периоды может достигать 50% и более за 24 часа. 
• Ripple (XRP) — характеризуется достаточно невысокой волатильностью в пределах 3-5% в сутки, но с периодическим резким увеличением курса, достигающим отметки в 15-20% в сутки и выше. 

Отзывы о статье «Самая волатильная криптовалюта ТОП 5»

Оставлять отзывы могут только зарегистрированные пользователи.

Den_v 07.03.2018

Именно резкие скачки котировок и привлекают на рынок криптовалюты тех игроков, которые, как они думают, смогут быстро получить большие деньги, угадая со взлетом или падением курса.

Учимся понимать криптовалютный рынок, или Чем хороша волатильность цифровых валют

Шаурия Малва (Shaurya Malwa) — автор статей на Medium и Hacker Noon — увлекательно рассказывает о том, какие факторы вызывают волатильность криптовалют, от чего зависит ценность монет и о многом другом. Предлагаем вам перевод оригинальной статьи под названием Understanding the Crypto Market.

Год 2011-й.

Слово «биткоин» использовалось хакерами и технологическими энтузиастами, которые спорили в кафе, следует ли им заказать пиццу с колбасками пепперони или с грибами, за эти недавно отчеканенные волшебные интернет-монеты.

Никто не знал тогда, откуда взялись эти монеты и что с ними будет. Тогда эти мистические интернет-деньги служили двум целям: покупке пиццы и наркотиков.

Год 2018-й.

Глобальная рыночная капитализация криптовалют составляет $800 млрд. Подумать только: $800 млрд.!

Биткоин породил целую индустрию, и теперь мировые лидеры и финансисты невозмутимо наблюдают за происходящим, разрабатывая собственные стратегии выхода на этот заманчивый многомиллиардный рынок.

Существует множество криптовалют и стартапов со своими токенами, которые поддерживаются сплочёнными командами и технологиями, шаг за шагом меняющими мир к лучшему. Также существуют криптовалютные биржи, где вы можете торговать биткоинами, используя колебания цен и рыночные настроения, чтобы сделать реальные деньги.

Тем не менее любой, кто потратит час на отслеживание цен криптовалют, должен заметить скачки, которые выглядят пугающе.

Подобные изменения никогда не происходят на традиционных рынках, да и 10%-ные колебания на рынках активов, товаров и акций — большая редкость. В такие дни трейдеры откупоривают самое дорогое шампанское.

В криптовалютном мире колебания в 10% могут вызвать лишь умиление, да и изменения на 50% в день считаются совершенно нормальным поведением рынка.

Для обычного человека такая волатильность — это слишком. Поэтому большинство людей держатся подальше от криптовалют, предполагая, что ни к чему хорошему они не приведут.

Хотя некоторые (и я в том числе), наоборот, видят в этом возможности. Такие колебания цен и биржевая игра помогли мне поднять свой капитал с $1000 до $29 000 за несколько месяцев.

Трейдеры и любители риска чувствуют эти возможности, а вернее, запах денег.

Вообще говоря, люди скептически относятся ко всему, с чем они не знакомы, то есть к вещам, которые не проверены ими лично. Однако небольшой процент людей верят в рискованные вещи, и именно это помогает миру меняться.

Даже у виртуальных монет две стороны: они способны эффективно порождать и поддерживать и оптимистичные, и пессимистичные настроения на рынке.

Оптимизм объясняется тем, что многие люди склонны превозносить то, во что они вложились. Это особенно заметно по ранним сторонникам биткоина.

Пессимизм проявляется в жалобах на всё ту же волатильность и на то, что криптовалюты — это пирамида, значит, честным людям тут заработать не удастся. Ха-ха. Насчёт волатильности я, пожалуй, соглашусь, но у рынка в целом сейчас нет ни малейших признаков финансовой пирамиды. Есть, конечно, в нашей корзине и гнилые яблоки, например Bitconnect — это пирамида. Но это лишь иголка в стоге сена (вернее, на огромном рынке криптовалют).

До того как мы с вами вооружимся некоторыми знаниями, необходимыми для понимания криптовалютного рынка, давайте зарубим себе на носу: всё, что торгуется на свободном рынке без регулирования, всегда будет волатильным.

Мы можем ретроспективно рассмотреть нерегулируемый рынок золота, который возник в 1969 году:

Это пример свободной торговли на рынке, который подвержен огромным колебаниям цен в отсутствие регулирования

Участок графика в оранжевом прямоугольнике показывает процентное изменение цен на золото, когда рынок не регулировался, будучи полностью свободным. Сравните это с правой стороной диаграммы, где представлена волатильность биткоина: его траектория аналогична тому, что представлено в оранжевом прямоугольнике!

Трудно выделить единственный фактор, который вызывает большую ​​волатильность, так как рынок — это совокупность бесконечного числа факторов, которые приводят к движению цен в том или ином направлении. Это могут быть экономические показатели, геополитические события, рыночные настроения, и т.д., и т.п. Однако в то же время ясно, что большая волатильность не является свидетельством чего-то негативного.

Каждый устойчивый рынок на ранних этапах переживает значительную волатильность.

Это касается рынка золота, фондового рынка, рынка энергоресурсов… Всего!

Волатильность биткоина, возможно, со временем приблизится к волатильности основных фиатных валют.

По сравнению с фиатными валютами биткоин в прошлом году выглядел отлично. В среднем его дневная доходность была положительной, а волатильность — по-прежнему самой высокой. При этом 8%-ное падение стоимости британского фунта (GBP) смотрится не намного лучше, чем падение биткоина (BTC) на 15%.

Статистика валют по отношению к доллару США за 2017 год:

Меняющаяся способность сохранять и передавать ценность — двигатель волатильности

Волатильность биткоина поддерживается тем, что восприятие его пригодности как средства сохранения и передачи ценности постоянно меняется.

Способность сохранять ценность подразумевает, что в будущем актив сохранит свою полезность и способность к обмену на некоторые товары или услуги.

Передача ценности — использование какого-либо объекта или концепции для передачи имущества в форме активов от одной стороны к другой.

В настоящее время волатильность биткоина не позволяет утверждать, что это хорошее средство сбережения, зато в смысле передачи ценности биткоин почти безупречен. Эти два фактора определяют спотовую цену биткоина по отношению к доллару и другим фиатным валютам, и мы видим, что курс биткоина может колебаться в зависимости от различных событий и новостей, что характерно и для фиатных денег.

Но…

В любой ситуации есть одна постоянная составляющая. Для любого движения рынка, будь то вверх или вниз, характерна существенная разница между предложением и спросом.

Грубо говоря, предложение — это общее количество монет на рынке, которые люди хотят продать, а спрос — это количество монет, которые люди хотят купить. Когда есть разница между этими двумя группами, цены на рынке движутся.

Чем больше количественно различаются спрос и предложение, тем более значительным будут эти колебания (движение рынка).

Криптовалютные рынки и рыбаки

Рыбак по имени Чао ловит редкую форель с жёлтыми плавниками и рекламирует свою добычу на городском рынке как деликатес. Сразу же пятизвездочные отели города, мишленовские рестораны и знаменитости начинают торговаться, предлагая более высокую цену за эту гигантскую форель. В итоге форель этого рыбака продаётся на 77% дороже, чем обычная форель на рынке.

Продайте мне, пожалуйста, эту рыбу!

Что на самом деле произошло в этом случае? Было ли мясо жёлтой форели лучше? Может, она сплавала на Марс и обратно? Может быть, её чешуя состоит из алмазов?

Я этого не знаю, и покупатели тоже. Единственное, что было известно, — это то, что форель была редкой и крупной, что воспринималось как ценность. Интересно, что её предполагаемая ценность порождала положительные настроения на рынке.

На следующий день инцидент повторяется, и цены поднимаются до 103% по сравнению с обычной форелью. (А алмазов всё нет и нет!)

Рыбаки, наблюдавшие за всем этим, решают проследить за Чао. На следующий день они осторожно следуют за ним в океане и, подплыв ближе, видят, что Чао ловит обычную форель и красит её плавники в жёлтый цвет…

А бриллианты где, спросите вы? Они — в вашей голове!

Предполагаемая ценность рыбы, то есть монеты, определяет движение рынка в определённый день или в другой период времени. Если покупатели верят, что у них самая лучшая монета, они продолжают удерживать её до тех пор, пока она не достигнет более высокой цены. Однако определённые описанные выше факторы могут подтолкнуть некоторые группы людей к продаже активов, что создаст на рынке эффект домино для конкретной монеты, приводя к всё большему росту продаж и падению цен.

Аналогичным образом причина любого увеличения цены на монету заключается в том, что всё больше людей хотят её купить, а не продать.

Эта разница — волатильность — между спросом и предложением приводит к тому, что цена криптовалюты растёт или падает, пока не будет достигнуто равновесие.

Поскольку криптовалютные биржи ведут свою деятельность в глобальном масштабе, мы можем следить за изменениями цен каждую минуту и каждую секунду, так как инвесторы и трейдеры по всему миру опосредованно, но постоянно влияют на цену.

Этот же сценарий работает тогда, когда движется рынок в целом. В конце концов, рынок — это всего лишь коллекция отдельных монет.

Рынок цифровых валют представляет собой сложную, взаимосвязанную систему из крупных и мелких инвесторов, которые независимо друг от друга принимают решения об огромном количестве разнообразных инвестиций. Но рынок — это не живое существо, а всего лишь словесное обозначение коллективной ценности отдельных монет, опирающихся на определённые технологии.

Популярные рыночные индикаторы

Возникает вопрос: что влияет на рост количества покупателей или продавцов?

Степень уверенности в стабильности будущих инвестиций определяет рост или падение рынка. Конечно же, инвесторы будут приобретать монеты в том случае, если убеждены в их будущем росте и в том, что они помогут им добиться цели (как мы знаем, цель любого «диванного инвестора» — это ламборгини).

Но если монеты не оправдывают надежды, то большинство инвесторов стремятся избавиться от них.

Причиной таких продаж могут стать:

• обеспокоенность по поводу легитимности монеты;
• фискальная и денежная политика государства;
• технологические изменения;
• данные правительственных или корпоративных отчётов;
• взломы кошельков или бирж.

Например, крупнейшее в истории снижение курса биткоина произошло 7 февраля 2014 года. Тогда рынок за одну ночь потерял 49% своей стоимости. В чём же была причина?

Разумеется, я имею в виду крах Mt.Gox. Эта биткоин-биржа, которая получила доверие и поддержку со стороны трейдеров, приостановила вывод средств, а вскоре сделала заявление о том, что произошёл крупный взлом, в результате которого хакеры украли более 850 000 биткоинов. Независимо от того, была ли эта потеря результатом взлома или простым воровством, событие оказало устойчивое негативное влияние на цену биткоина.

Как и многие новые, «неизведанные» товары, криптовалюты подвержены рыночному риску и волатильности цен. Этот аспект некоторые люди рассматривают как ВЕЛИКУЮ возможность заработать, в то время как другие хотят просто удерживать монеты как можно дольше.

Очень важно не разбрасываться деньгами только из-за того, что было сказано на YouTube, в Instagram и т.д. Очень вероятно, что авторы видео или постов лично заинтересованы в некоторых проектах. (Вот почему люди лучше осведомлены о каких-нибудь Tron или Bitconnect, а не о действительно полезных монетах.)

Понимая рыночные риски и научившись принимать правильные инвестиционные решения, у каждого есть шанс заработать деньги на рынке цифровых валют, так как он пока находится на стадии становления.

Криптовалютные активы ещё долго будут оставаться «неизведанными» товарами. У них нет технических индикаторов для анализа в отличие от традиционного фондового рынка.

Большинство акций или облигаций могут быть проанализированы на основе некоторых их особенностей. Например, у акций есть коэффициент «цена/прибыль» и дивиденды, а у облигаций — проценты. У криптовалютных активов нет критериев, с помощью которых можно легко провести измерения.

С точки зрения будущих доходов крайне важно вложиться в «правильные» монеты, технологии и команды.

Так же, как и на традиционных рынках, единицы компаний становятся миллиардерами, зато многие несмотря на отличные перспективы через некоторое время терпят крах (либо их поглощают другие игроки).

Следовательно, как и в случае с традиционными акциями, не стоит полагаться на то, что любая монета сможет стать постоянной частью портфеля.

Монеты разные. Вернёмся к «рыбной» аналогии: какую-то рыбу стоит с гордостью повесить на стену в качестве трофея, какую-то — пустить в аквариум, а какую-то — по-быстрому зажарить на сковородке с оливковым маслом и съесть.

Коротко о волатильности криптовалют

Английский термин «volatility» переводится на русский язык как «волатильность» и обозначает финансовый показатель, характеризующийся изменением цены за некоторый временной отрезок. Иначе говоря, показатель курса валют может меняться в установленном стоимостном диапазоне. Волатильность вычисляется путем вычитания минимальной стоимости товара из максимальной цены за конкретный отрезок времени. Как правило, данный параметр измеряется в процентном соотношении, где значение в 1—2% является низкой волатильностью, а свыше 10% — высокой.

Примеры изменчивости цен

Для более глубокого понимания, рассмотрим сущность волатильности на реальных примерах:

1. Одна булка хлеба приобретается в одном магазине по одной стоимости на протяжении нескольких месяцев подряд. По истечении 6 месяцев, цена за штуку увеличивается на 5%. Тем не менее, покупателей от этого не станет меньше, поскольку такой показатель является низким.
2. Стоимость пачки сигарет увеличивается в геометрической прогрессии. Если ее цена будет повышаться каждые 2 месяца на 10%, то по истечении полугода, получится цифра в 30%. Здесь речь идет о высокой изменчивости ценового показателя.
3. Волатильность можно сравнить с морем. Штиль на море сопоставим с низкой активностью волн (изменчивость цен). Но с надвигающейся бурей, волны увеличиваются в несколько раз, что свойственно высокой волатильности. Как правило, понятие изменчивости цен используется на торговых онлайн-платформах. С помощью использования значений валютной волатильности можно выстроить успешные торговые стратегии.

Как формируется цена на криптовалюту?

Ценообразование цифровых валют складывается из динамики спроса и предложения и это один из противовесов утверждениям противников становления альтернативных денежных единиц, не признающих последние в виде финансового актива. Наличие лимита на эмиссию, заложенного в систему разработчиком Сатоши Накамото, только увеличивает интерес пользователей к первой криптовалюте.

Методы установления контроля над виртуальными средствами, а также позиция правительственных органов по отношению к ним может влиять на уровень доверия и соотношение параметров спроса и предложения. Например, Народный банк Китая недавно наложил вето на проведение Биткоин-сделок. Результатом таких действий стало понижение инвестиционного спроса. Указанный запрет коснулся банковских учреждений и финансовых учреждений.

Стоит отметить, что здесь подразумеваются специальные и специфические способы урегулирования. В основном, правовые и политические риски не способны диктовать цену цифровым валютам, характеризующимся децентрализованностью, приватностью и отсутствием места расположения данных.

Ценообразование криптовалют не зависит от показателей спроса и предложения, поскольку товарная цена у них отсутствует. К тому же, выпуск виртуальных криптомонет реальными активами не обеспечивается. Майнеры определяют доказательство нового блока в цепи (PoW) через затрачиваемые ими вычислительные мощности. Выражение одобрения участниками системы касательно действительности последнего блока в цепи, подтверждает достоверность блокчейна (PoC). Теперь стало понятно, что такое волатильность альтернативных денежных единиц и как она меняется.

Регулированием цифровых валют занимаются два института: формальный (например, нормы FinCEN в США) и неформальный (обычаи и правила). Последние из них специализируются на сглаживании отрицательных последствий, которые могут возникнуть в случае применения первых из них. Например, ограждают от подпадания под вето при ведении посреднической деятельности без наличия лицензионного разрешения.

Что нужно знать перед запуском новой виртуальной валюты?

Прежде чем запустить новый вид криптовалюты, нужно придерживаться определенных правил. Криптосообщество не одобряет:

• Заблаговременное распределение валюты в закрытом режиме.
• Реализацию проекта в обход принятым нормам API (сбыт финансовых активов должен происходить из кошельков или со счетов бирж).
• Публикацию в общем доступе незаконченного программного кода (не прошедшего тестирование).
• Дачи обещаний, определяющих приоритет некоторых вкладчиков.
• Манипулирование рынком и применение инсайдерских сведений в процессе заключения торговых сделок.
• Активацию IPO/ICO и реализацию цифровых единиц до начала размещения стартовой партии виртуальной валюты.
• Присваивание заново распределенных виртуальных денежных единиц, сгенерированных путем проведения вычислительных операций (майнинг).

Кроме того, криптосообщество предъявляет требования к ведению деятельности с применением разрешительной документации открытого типа MIT/BSD. Новые разновидности цифровых токенов размещаются с целью привлечения инвестиций. Расходы, связанные с распределением монет и проведением регистрации выпуска можно сократить за счет сниженного налогового бремени, чего не скажешь о выпуске ценных бумаг в традиционной системе. Таким образом, появляется множество различных правовых позиций. Во-первых, регулирование FinCEN, касается добытчиков валюты, менеджеров и посреднических организаций. Во-вторых, неформальные нормы действительны исключительно внутри сообщества, которое понимает, что такое волатильность и как она возникает.

От объема раскрываемых в момент выпуска сведений зависит стартовая стоимость продаж. Аналогичная ситуация прослеживается при наличии заверений от эмитента. Например, он должен заявить об отсутствии у него определенного количества виртуальных средств, зарезервированных еще до их размещения. Этот механизм имеет огромную важность, поскольку эмитент, не сделавший этого, переходит из разряда администраторов в класс финансовых посредников.

Подобную деятельность необходимо лицензировать в обязательном порядке. Не секрет, что здесь существуют определенные риски (например, признание недействительности выпуска или незаконности работы менеджера). Надо отметить, что финансовый посредник осуществлять деятельность без получения лицензии не имеет права. Чтобы снизить риски, администратору необходимо заверить пользователей в том, что первичное размещение валюты — это не перепродажа. Такая ситуация может иметь место при условии преждевременной резервации определенного количества криптовалюты.

Стоит отметить, что нарушение сообществом внутренних правил оказывает отрицательное воздействие на курс цифровой денежной единицы в момент ее выпуска. Если бы токены имели рейтинг, то он был бы снижен. Однако такое положение дел для краудфандинговых компаний крайне выгодно, поскольку минимальная себестоимость размещения валюты благоприятно отражается на привлечении вкладчиков в процессе проведения торгов (pariah tokens).

Таким образом, образуется своеобразный пазл, который можно сложить при помощи нескольких способов:

• Преступить закон или нет.
• Нарушать нормы, принятые в сообществе или нет.

Исследование данных вариантов показывает, что помимо дачи заверений и применения иных правовых инструментов, на курс валюты оказывает влияние соотношение первой и второй позиции. Рассмотрим, какие последствия могут иметь место в случае рассекречивания сведений в период работы с лицензиями MIT/BSD (open-source). Как выяснилось, нарушение регламента, установленного криптосообществом, чревато снижением издержек на проведение майнинга и привлечением крупных вкладчиков и не только.

Результативность выпуска обусловлена затратами на добычу криптомонет, временными издержками на их размещение и продажу в рамках онлайн-платформы. Раскрытие сведений благоприятно скажется на сумме затрат, однако, это действие может породить утечку идей и повышение числа «форков» на рынке.

Опять о волатильности

Надо отметить, что отслеживать курсы виртуальных денежных средств интересно, поскольку криптовалютный рынок считается вполне прогнозируемым. Минимизация рисков производится в благоприятных условиях, а валютная волатильность поддается планированию. Не секрет, что Биткоин-рынок считается высокорискованным, но не менее прозрачным (если учесть разумное поведение игроков рынка и наличие лимита на неценовые факторы), чем стандартный аналог. Данный парадокс можно объяснить с точки зрения ограниченного числа экономических инструментов, подсоединенных к цифровой денежной единице и низкой вероятности хеджирования рисков путем секундарных правил.

Однако действия приватных игроков и правила ведения торговли на рынке максимально прозрачны. Ситуация может измениться при проведении транзакций посредством соглашений, отличимых от «спот». Например, алгоритм Bitcoin API уже подразумевает эту возможность, но сегодня он не применяется. Уровень рисков программных багов или взлома публичных денег можно снизить через составление опционного соглашения о выкупе активов (или контракт репо).

В заключение хочется сказать, что волатильность, как фактор, являлся значительной преградой на пути становления первой криптовалюты. Однако как показала история развития Биткоина, курсовые перепады теряют актуальность. Растут интервалы между очередными циклами и уменьшается амплитуда изменения стоимости. Главная криптовалюта, можно сказать, возмужала на глазах, превратившись из младенца в зрелого индивида и продолжает завоевывать новые финансовые просторы.